安盛投資管理及法國巴黎資產管理正逐步整合及簡化旗下法人實體，以建立一個更統一的組織架構。

2025年7月1日，安盛投資管理被法國巴黎銀行集團旗下保險子公司法國巴黎人壽收購。

在完成收購後，AXA IM Select Asia Limited的業務由2026年4月1日起轉移予法國巴黎銀行集團旗下的關聯公司法國巴黎資產管理亞洲有限公司。

本網站旨在介紹法國巴黎銀行資產管理公司向客戶提供的相關服務。

每月市場回顧 - 2026年 9月

06 October 2026 (5 分鐘)

概要

市場

債券孳息率持續攀升，通脹憂慮揮之不去。

貨幣政策

一輪加息潮展開，但後續可能還會有更多加息行動。

科技

市場對人工智能發展步伐看法分歧，中美競賽持續。

市場

-0.5%

S&P 500

-3.7%

HSI

-3.1%

SET 50

-1.1%

TOPIX

-5.8%

CSI 300

-1.4%

STI

1.9%

Nasdaq

-4.6%

PSEI

-7.0%

JCI

資料來源:彭博，截至2026年9月30日，以當地貨幣計算收益

債券市場仍然動盪

政府債券市場持續受壓。隨著價格下跌，隨價格下跌，美國10年期國債孳息率反彈至5%以上¹。債券孳息率與債券價格走勢相反。債券市場的憂慮包括政府赤字不斷擴大，以及人工智慧投資所帶來的龐大融資需求。油價再度躍升至每桶100美元以上²，進一步推高通脹預期，令市場預期將再有另一輪加息。儘管如此，在盈利強勁增長的憧憬下，股市仍然暢旺，納斯達克指數更創下歷史新高³。

貨幣政策

利率持續向上

美國聯儲局、歐洲央行及日本央行相繼加息，形成一股緊縮貨幣政策的浪潮。此舉是為了應對全球價格壓力將通脹推高至目標水平以上。雖然供應限制使大宗商品價格上升，但巿場需求仍然強勁。以美國經濟為例，美國經濟指標創下五年來最大增幅⁴。聯儲局主席強調他對穩定價格的承諾，即使美國柴油價格首次突破每加侖6美元⁵。聯儲局期貨市場顯示10月再度加息的機率接近70%。

科技

人工智能訊息不一

美國人工智能領袖作出警告，提醒外界注意這項新科技快速發展可能帶來的風險。在人工智能代理程式似乎變得愈來愈自主後，投資者對相關風險感到憂慮⁶，全球人工智能概念股因而下跌。人工智能晶片製造商英偉達行政總裁黃仁勳指責科技業高層散播恐慌；與此同時，美國政府則推動其國家龍頭企業維持對中國競爭對手的領先優勢。另一方面，華為技術負責人鼓勵中國人工智能實驗室加快研發，人工智能競賽持續升溫，未見放緩。

責任投資

人工智能電力需求推動核能研究

儘管經濟與環境疑慮令全球核能發展放緩，中國如今正將自身定位於行業前端。能源密集型人工智能數據中心電力需求飆升，正加速這個趨勢。事實上，全球目前在建的核電廠中，超過一半位於中國。北京亦大力投資小型模組化反應堆，並致力追求被視為能源生產終極目標的核融合。除了人工智能熱潮之外，核電配合中國實現能源安全、科技領先及出口導向製造等目標，同時亦切合碳中和目標。

市場焦點

世界銀行與國際貨幣基金組織年會將在充滿挑戰的宏觀經濟背景下舉行。地緣政治局勢緊張、上行通脹壓力，以及主權債務危機風險，可能成為議程焦點。

歐盟邀請加拿大成為該組織首個準成員後，十月底於蒙特利爾舉行的歐盟—加拿大峰會將聚焦如何深化雙方經濟聯繫，這可能進一步引發白宮不滿。

近期敵對行動升級後，烏克蘭總統似乎已準備參與三方會談。各界目光將聚焦阿聯酋，俄羅斯、烏克蘭及美國將在當地展開討論，尋求結束衝突的途徑。

資料來源: 法國巴黎資產管理，截至2026年9月30日

所提及的公司資料（如有）只供說明之用，並且不應被視作為投資建議或招攬。

資料來源: 金融時報 2026年9月25日
資料來源: 彭博, 法巴資產管理2026年9月11日
資料來源: 法巴資產管理2026年9月24日
資料來源: 法巴資產管理2026年9月28日
資料來源: 金融時報 2026年9月11日
資料來源: 金融時報 2026年9月14日